угоди своп

Содержание

угоди своп

Термінова торгівля в останні роки є найважливішим сегментом розвитку фінансових ринків. При характеристиці термінових ринків можна виділити:

- ринок форвардних контрактів;

Форвардні угоди є однією з перших форм термінового контракту, які виникли як реакція на значну мінливість цін.

форвардний контракт - це угода між двома сторонами про майбутню поставку предмета контракту, яке укладено поза біржею.

Як предмет угоди можуть виступати:

- ін. види активів.

Основна мета форвардних угод - страхування від можливої ​​зміни цін. Форвардна угода з продажу (купівлі) валюти включає наступні умови:

- курс угоди фіксується в момент її укладення;

- передача валюти здійснюється через пределеніе період, найбільш поширеними термінами для таких угод є 1,2,3,6 місяців, а іноді 1 рік;

- в момент укладання угоди ніякі задатки або інші суми зазвичай не перекладаються.

Незважаючи на очевидні переваги, форвардний контракт таїть в собі і ряд недоліків. Так як форвардний контракт укладається поза біржею і не потрапляє під контроль за його виконанням з боку біржових органів нагляду, відповідальність за його виконання цілком лежить на партнерах по угоді. Крім того, не існує стандартизації форвардних контрактів, що часто ускладнює роботу з ними.

Форвардні угоди укладаються по форвардному курсу, який характеризує очікувану вартість валюти через певний період часу і являє собою ціну, по якій дана валюта продається або купується за умови її постачання на певну дату в майбутньому.

Теоретично курс форвард може дорівнювати курсу спот, однак на практиці він завжди виявляється або вище, або нижче. відповідно форвардний курс = Курс спот + премія (репорт) або - дисконт (депорт)

FM - величина форвардної маржі

Таким чином, форвардний курс розраховують додатком премії або відніманням знижки з поточного курсу спот.

Припустимо, відомі курс спот $ / JPY і премії при термінах погашення 1,3 і 6 міс. Курс спот, $ / JPY 1,4700 1,4755

Премія при термінах погашення:

6 місяців 120 150

Так як значення форвардної маржі для курсу покупки менше ніж для курсу продажу, то для виконання умови, при якому курс покупки менше курсу продажу, форвардну маржу треба додати, тобто JPY котирується з премією.

Курс форвард при термінах погашення:

Дисконт при термінах погашення:

то Курс форвард при термінах погашення:

Форвардний курс зазвичай перевищує курс спот на стільки, на скільки банківські ставки котирується валюти нижчі, ніж процентні ставки контрагентними валюти.

Правило «великого пальця»: Валюта з більш високою процентною ставкою буде продаватися на форвардному ринку з дисконтом по відношенню до валюти з більш низькою процентною ставкою;

Валюта з більш низькою процентною ставкою буде продаватися на форвардному ринку з премією по відношенню до валюти з більш високою процентною ставкою.

Пов'язано це з тим, що при встановленні форвардного курсу враховується, що за період до виконання угоди власник валюти може отримати більше у вигляді відсотка по депозиту. Тому для вирівнювання позицій учасників угоди слід враховувати різницю у відсотках по депозитах використовуваних валют. Крім того, в міжнародній практиці використовується відсоток за депозитами на міжбанківському лондонському ринку, тобто ставка ЛІБОР.

В якості основи для обчислення курсу форвард валют може розглядатися їх теоретичний (безумовний) курс форвард, визначається наступним чином. Припустимо, що сума у ​​валюті В, взята в борг на термін t днів за річною ставкою відсотків iB, обміняна на валюту А по курсу спот RS, що дало суму

сума PA , розміщена на депозит на термін t днів за ставкою iA, дасть в результаті суму

SA = PA * (1 + iAt / 360), де 360 - розрахункова кількість днів у році.

Сума повернення з відсотками у валюті В

Для отримання цієї суми в обмін на суму з відсотками в валюті А теоретичний обмінний курс форвард повинен скласти:

Формула (2) відповідає випадку котирування валюти А з премією, тобто RS < Rf . Якщо валюта а котирується з дисконтом, форвардна маржа, яка за визначенням вважається позитивною,

Оскільки реально iAt / 360 <9lt; 1, в розрахунках користуються наближеними виразами для теоретичної форвардної маржі:

При котируванні валюти А з премією

При котируванні валюти А з дисконтом

Значення теоретичного курсу форвард в обох випадках буде

Таким чином, з (6) випливає, що, якщо ставка по котируються валюті В більше ставки по котируемой валюті А, курс форвард А / В буде більше курсу спот, тобто валюта А котирується з премією. Якщо ж ставка по котируються валюті В менше ставки по котируемой валюті А, курс форвард А / В буде менше курсу спот, тобто валюта А котирується з дисконтом (Інтерпретація правила «великого пальця»)

При використанні міжбанківських ставок курс форвард визначається наступним чином:

де А - процентна ставка на внутрішньому міжбанківському ринку;

L - ставка ЛІБОР.

Розміщення доларів виробляється на російському міжбанківському ринку на 1 місяць під 12% річних, а ставка ЛІБОР на міжнародному міжбанківському ринку дорівнює 5,56%. Т.ч.

Rf = 4720 (1 + 0,12 * 1/12) / 1 + 0,0556 * 1/12 = 4745,37 руб.

Ефективність форвардних угод прийнято оцінювати на основі загальної формули визначення ефективності фінансових операцій у вигляді річної ставки відсотків (для форвардних угод вона приймає наступний вигляд)

де If - ефективність форвардних угод;

FM - формвардная маржа (прибуток або збиток від операції);

RS - курс спот покупки або продажу валюти (вкладені кошти);

T - термін операції в днях.

Можна виділити два види форвардних операцій:

1. Поодинокі конверсійні операції з датою валютування, відмінною від дати спот - угоди outright (Саме про них йшлося вище)

2. угоди swap - комбінація двох протилежних конверсійних операцій на однакову суму з різними датами валютування.

Зазвичай свопи укладаються на період до 1 року. Дата виконання більш близької угоди називається датою валютування. Дата виконання більш віддаленої за терміном угоди - дата закінчення свопа.

Якщо ближня конверсійна угода є покупкою валюти (зазвичай базової), а більш віддалена - продажем валюти, такий своп називається «Купив / продав». Якщо ж спочатку здійснюється операція з продажу валюти, а зворотна їй угода є покупкою валюти, цей своп буде називатися «Продав / купив».

Як правило, угода своп проводиться з одним контрагентом, тобто обидві конверсії здійснюються з одним і тим же банком. Однак допускається називати свопом комбінацію двох протилежних конверсійних угод з різними датами валютування на однакову суму, укладених з різними банками.

По термінах валютні свопи можна розділити на три види:

1) стандартні свопи: Перша угода - спот; друга угода - тижневий форвард.

У таких угодах присутня загальний курс спот. Отже, різниця в курсах для цих двох угод полягає тільки в форвардних пунктах на конкретний період. Ці форвардні пункти і будуть котируванням своп для даного періоду. Тобто

Курс своп = Rf - Rs = Форвардні пункти

2) Короткі одноденні свопи:

перша угода - дата валютування tomorrow друга угода - спот

3) Форвардні свопи: поєднання двох угод outright (форвардів)

Використання угод своп:

1. Для створення банком грошової ліквідності в відсутньої валюті при наявності іншої надлишкової валюти.

Російський банк А зумів залучити депозит в 1 млн.дол. США на 1 міс. Але в даний момент банк має потребу в рублях для проведення клієнтських операцій. Скарбник банку вважає, що дана ситуація нестачі рублів може тривати протягом місяця. Продавши долари за рублі розрахунками «сьогодні» і відкупивши їх назад з датою валютування через 1 місяць банк тим самим створює рублеву ліквідність терміном на 1 місяць, а це рівнозначно залученню місячного рублевого депозиту.

Можна розрахувати процентну ставку залучення рублевого депозиту через своп або його вартість для банку. Припустимо, відомі наступні параметри даної операції:

місячна% ставка USD = 6%

Курс спот USD / RUB = 27,0

Курс 1 мес.форварда USD / RUB = 28,0

Кількість днів = 30

Загальна вартість даних рублів для банку в процентах складеться з відсотків за доларовий депозит, залучений для фінансування продажу доларів, і процентної ставки самого свопу, розрахованої як

Загальна вартість рублевого депозиту для банку складе 44,4% + 6% = 50,6%

2. Для нейтралізації валютного ризику при проведенні операцій outright.

3. На валютному ринку для збереження відкритої валютної позиції при проведенні конверсійних спекулятивних операцій.

Поряд з валютними свопами існують також процентні свопи - угода сторін про взаємний обмін процентними платежами, обчисленими в одній валюті з передбачуваної суми за заздалегідь обумовленим відсотковими ставками протягом певного періоду часу.

При цьому ставка може бути фіксованою і плаваючою (тобто LIBOR + i%)

1. комбінований - поєднання валютного і процентного свопу

2. амортизуючий - своп, укладений між двома партнерами і передбачувана сума якого рівномірно зменшується з наближенням дати закінчення угоди. Передбачувана сума тут - це сума, з якої вимірюється розмір платежу, сума основного боргу або депозиту.

3. наростаючий - своп, укладений між двома партнерами і передбачувана сума якого рівномірно збільшується з наближенням дати закінчення угоди.

4. Структурований (складний) - своп, в якому беруть участь кілька сторін і кілька валют.

5. активний - своп, який змінює існуючий тип процентної ставки активу на інший.

6. пасивний - своп, який змінює існуючий тип процентної ставки зобов'язання на інший.

Використання процентних свопів:

- отримання можливості залучати кошти на вигідних зараз умовах (фіксованою ставкою, за ставкою нижче, ніж на міжбанківському ринку);

- переструктурування портфеля зобов'язань або активів без зміни структури балансу;

- страхування активів і зобов'язань;

- забезпечення постійного прибутку шляхом обміну потоками платежів.

ф'ючерсний контракт - це юридично обґрунтоване угоду між двома сторонами про поставку або отримання того чи іншого товару певного обсягу і якості за наперед узгодженою ціною в певний момент або певний ряд моментів в майбутньому.

Фінансовий ф'ючерс - це угода про покупку або продаж того чи іншого фінансового інструменту за наперед узгодженою ціною протягом певного місяця в майбутньому (в певний день цього місяця).

Особливості фінансових ф'ючерсів:

- вони торгуються тільки централізовано на біржах з дотриманням певних правил;

- контракти стандартизовані, торгівля здійснюється на строго певні інструменти з постачанням в строго певні місяці;

- поставка фінансових інструментів здійснюється через розрахункову палату, яка гарантує виконання зобов'язань за контрактами всіма сторонами;

- реальної поставки фінансових інструментів по фінансових ф'ючерсах, як правило, не відбувається;

- ф'ючерсні контракти самі можуть торгуватися на біржі.

Основні цілі ф'ючерсних контрактів:

1. Страхування від несприятливого зміни цін на ринку (хеджування).

2. Спекулятивні операції.

Таким чином, можна виділити два основних види користувачів ринку фінансових ф'ючерсів, тобто його учасників: хеджери і спекулянти.

мета хеджування - зниження несприятливого зміни рівня процентних ставок або валютних курсів за допомогою відкриття позиції на ф'ючерсній біржі в сторону, протилежну наявної або запланованої позиції на ринку спот.

мета спекулювання - отримання прибутку шляхом відкриття позицій в тому чи іншому ф'ючерсному контракті в очікуванні слушного для спекулянта зміни цін цього контракту в майбутньому.

Ключову роль при здійсненні розрахунків за ф'ючерсними контрактами грає розрахункова палата, яка вивіряє і оформляє всі угоди, а також виступає протилежною стороною по будь-якій угоді, досконалої на біржі, тобто будь-яка угода фактично відбувається і гарантується розрахунковою палатою. Таким чином, практично повністю усувається кредитний ризик і необхідність при кожній угоді оцінювати платоспроможність контрагентів.

Здійснюючи торгівлю ф'ючерсними контрактами, учасники ринку не повинні вносити в забезпечення виконання угоди всю суму, на яку вони відкриваються. Вноситься лише частина суми в забезпечення контракту (початкова маржа).

Залежно від зміни цін на фінансові інструменти клієнт матиме або прибуток, або збиток, які разом з пов'язаними з ними платежами називаються варіаційної маржею .. Крім того, на деяких біржах використовують так звану компенсаційну маржу - мінімально необхідний залишок на рахунку клієнта для ведення ним однієї відкритої позиції в тому чи іншому контракті.

валютний опціон - це контракт, що дає право (але не зобов'язання) одному з учасників угоди купити або продати певну кількість іноземної валюти за фіксованою ціною (званої ціною виконання опціону) протягом деякого періоду часу, в той час як інший учасник за грошову премію зобов'язується при необхідності забезпечити реалізацію цього права, будучи готовим продати або купити іноземну валюту за визначеною договірною ціною.

Найбільш поширені опціони

- на покупку (опціон call) - його покупець має право купити, а продавець зобов'язаний продати

- на продаж (опціон put) - його покупець має право продати, а продавець зобов'язаний купити.

- подвійний опціон put-call (опціон «стелаж») його покупець має право або придбати, або продати валюту (але не одночасно)

Сторона, що має право, виплачує за нього премію. премія - це ціна опціонного контракту.

Опціон має силу до заздалегідь встановленої дати, званої датою завершення опціону або датою експірації, після якої опціон не може бути використаний.

розрізняють два стилю опціону:

1. Європейський стиль означає, що опціон може бути використаний тільки в фіксовану дату;

2. американський стиль означає, що опціон може бути виконаний в будь-який момент в межах терміну опціону.

На відміну від форварда опціонний контракт не є обов'язковим для виконання, його власник може виконувати один з трьох варіантів дій:

- виконати опціонний контракт;

- залишити контракт без виконання;

- продати його іншій особі до закінчення терміну опціону.

Приклад. Розглянемо варіант біржової опціонної угоди європейського стилю:

Опціон на покупку (руб / дол)

Сума контракту 100000 дол.

Опціонний курс 30 руб / дол

Премія 1,3 руб. / Дол.

Покупець опціону отримав право купити 100000 дол. США через 3 міс. по курсу 30 руб / дол, його майбутні витрати складуть 3 млн. руб (100000 * 30), але при укладенні контракту покупець опціону заплатить тільки премію в розмірі 1,3 млн. руб. Т.ч., загальні витрати на покупку опціону складуть 4,3 млн. Руб.

Подальші дії власника опціону будуть залежати від зміни курсу покупки валюти, тобто курсу спот. Якщо на день виконання опціону він буде вище курсу опціону, то власник контракту купить валюту за курсом 30 руб / дол і отримає виграш від зниження курсу валюти на ринку. У разі, якщо на день виконання контракту курс спот буде нижче курсу опціону, покупець має можливість відмовитися від виконання контракту і купити долари на готівковому ринку за нижчим курсом.

Звідси видно, що дохід від опціону на покупку можна визначити як різницю між вартістю валюти за курсом спот на момент виконання контракту і вартістю валюти за опціонного курсу при купівлі валюти, за вирахуванням вартості премії, сплаченої при укладенні опціонного контракту:

де IC - дохід від опціону на покупку;

PS - курс спот на момент виконання контракту;

PO - опціонний курс на покупку валюти;

n - кількість валюти, що купується за опціонного контракту;

D - премія (ціна опціону).

Дохід від опціону на продаж:

де Ip - дохід від опціону на прожажу;

PS - курс спот на момент виконання контракту;

PO - опціонний курс на продаж валюти.

Фактори, що визначають ціну опціону:

- внутрішня цінність опціону - прибуток, яку міг би отримати його власник при негайному виконанні;

- рухливість валют - розмір коливань розглянутих валют в минулому і в майбутньому

- процентні витрати - зміна процентних ставок у валюті, в якій повинна бути виплачена премія.

Опціонними контрактами торгують як на біржах, так і на позабіржовому ринку. біржові опціони - це стандартні контракти з зазначенням виду опціону (call або put), його ціни, встановленої дати виконання, обсягів контракту, величини премії.

Перевага стандартних контрактів - це легкість організації процесу торгівлі. Ключову роль в організації торгівлі опціонами на біржі грає Клірингова палата, яка виконує наступні функції:

- забезпечує фінансову цілісність угод, гарантуючи виконання сторонами контрактних зобов'язань;

- забезпечує виконання контракту за допомогою проведення зворотної операції з виплатою різниці між ціною продажу і ціною купівлі опціону без поставки реального активу;

- здійснює облік всіх укладених угод;

- проводить експертизу документів, що надходять, реєструє угоди;

- після реєстрації угоди стає гарантом виконання умов.

Фінансові науки: Сучасні методи страхування валютних ризиків. Форвардні, ф'ючерсні, опціонні угоди, угоди своп, Доповідь

ІНСТИТУТ ВІДКРИТОГО ОСВІТИ

«Сучасні методи страхування валютних ризиків. Форвардні, ф'ючерсние, опціонні угоди, угоди своп »

студентки 3 курсу

Зюзін Марини Михайлівни.

м Ульяновськ, 2010р.

Страхування валютних ризиків

Список використаних джерел

Чи так важливо і необхідно страхування валютних ризиків? Щоб відповісти на це питання необхідно спочатку розібратися, для чого ж необхідно це саме страхування.

1. Відшкодування витрат, пов'язаних з виробництвом продукції, призначеної на експорт, якщо від неї відмовився зарубіжний партнер.

2. Відшкодування збитків при несплаті іноземним партнером за поставлені товари та надані послуги, в зв'язку з погіршенням його фінансового становища, або його банкрутство.

3. Відшкодування збитків, пов'язане зі зміною курсів валют, в яких проводиться розрахунок.

Оскільки курс будь-якої валюти з плином часу постійно змінюється, практика міжнародних фінансових відносин розробила підходи до захисту від, що виникають в цьому випадку, валютних ризиків.

- прийняття рішень про можливість і необхідність застосування спеціальних заходів зі страхування валютних ризиків;

- виділення частини договору, яка буде страхуватися;

- вибір конкретного способу і методу страхування ризику.

Найбільш поширеними способами страхування є: операції страхових компаній, банківські гарантії, односторонні дії одного партнера або взаємна домовленість учасників угоди. Кожен із способів містить в собі спеціальні механізми управління ризиками, які знижують ймовірність настання несприятливої ​​результату в зв'язку з подорожчанням і ускладненням технічних процедур.

Перш ніж обрати конкретний метод страхування валютних ризиків, необхідно проаналізувати контрагента на відповідність наступним факторам:

- економічні і політичні взаємини з контрагентами угоди;

- платоспроможність контрагентів, що беруть участь в угоді;

- валютні і кредитно-фінансові обмеження, що діють в даній країні;

- подальші перспективи зміни валютних курсів або процентних ставок на ринку;

- наявність додаткових умов для здійснення угоди.

Практика страхування валютних і кредитних ризиків в даний час наочно демонструє зміни, що відбуваються у світовій економіці і валютній системі. Одним з перших методів страхування валютних ризиків були захисні відмовки. Однак, завдяки розвитку інструментів страхування ризиків, з'явилися нові методи страхування валютних ризиків:

хеджування - захист грошових коштів від несприятливого зміни обмінних валютних курсів і створення компенсаційної валютної позиції для кожної ризикової угоди.

валютний своп - поєднання двох протилежних обмінних операцій на однакову суму з різними датами валютування. Даний метод має два різновиди: перша - оформлення паралельних кредитів (беруть участь дві різні країни, які надають однакові кредити за терміном, сумою і способу погашення, але в різних валютах); друга - угода між двома банками про продаж або купівлю валюти за зафіксованою ставкою в майбутньому.

«Метчінг» - взаємний залік ризиків по активу і пасиву. Банк має можливість вплинути на розмір певної валюти, шляхом відрахування надходження валюти з величини відтоку.

«Неттінг» - максимальне скорочення валютних угод шляхом їх укрупнення. Щоб здійснювати такого роду операції необхідно, щоб діяльність усіх підрозділів банку була відмінно налагоджена.

Страхування валютних ризиків є невід'ємною частиною в процесі їх управління, можливість зниження, а також уникнення значних негативних наслідків, викликаних впливом валютних ризиків

ФОРВАРДНИЕ УГОДИ - біржові угоди, пов'язані з взаємною передачею прав і обов'язків щодо реального товару (в т. Ч. Цінних паперів, валюти) з відстроченим терміном його поставки.

Форвардниие угоди відрізняються від ф'ючерсних угод тим, що: вони полягають між двома учасниками ринку і включають умови, що відповідають побажанням сторін, тоді як умови ф'ючерсних угод, здійснюваних на біржах (фондових, валютних), заздалегідь визначені і стандартизовані; по Ф. с. прибуток або втрати власника контракту визначаються на момент закінчення їх терміну; по ф'ючерсних угод розрахунок проводиться щодня за підсумками минулих торгів

Форвардні угоди (forward transactions) є однією з перших форм термінового контракту, які виникли як реакція на значну мінливість цін. Історичним прообразом форвардної торгівлі служили операції з купівлі бавовни в 18-19 ст. на четвірки Ліверпуля бавовняної біржі, при яких обговорювалися майбутня ціна, кількість товару і дата поставки.

Сьогодні операції форвард полягають в першу чергу в міжбанківській торгівлі іноземною валютою. Форвардний контракт - це угода між двома сторонами про майбутню поставку предмета контракту, яке укладено поза біржею. Форвардний контракт - це тверда угода, тобто угода, обов'язкова для виконання. Предметом угоди можуть виступати не тільки валюта, а й інші активи, наприклад, товари, акції, облігації і т.п. Форвардний контракт полягає, як правило, з метою здійснення реального продажу або купівлі відповідного активу, в тому числі з метою страхування постачальника або покупця від можливого несприятливого зміни цін.

Форвардна угода з продажу (купівлі) валюти включає наступні умови:

- курс угоди фіксується в момент її укладення;

- передача валюти здійснюється через певний період, найбільш поширеними термінами для такого роду угод є 1, 2, 3, 6 місяців а іноді 1 рік;

- в момент укладання угоди ніякі задатки або інші суми зазвичай не перекладаються.

Реферат: Сучасні методи страхування валютних ризиків. Форвардні, ф'ючерсні, опціонні угоди, угоди своп

ІНСТИТУТ ВІДКРИТОГО ОСВІТИ

«Сучасні методи страхування валютних ризиків. Форвардні, ф'ючерсние, опціонні угоди, угоди своп »

студентки 3 курсу

Зюзін Марини Михайлівни.

м Ульяновськ, 2010р.

Страхування валютних ризиків

Список використаних джерел

Чи так важливо і необхідно страхування валютних ризиків? Щоб відповісти на це питання необхідно спочатку розібратися, для чого ж необхідно це саме страхування.

1. Відшкодування витрат, пов'язаних з виробництвом продукції, призначеної на експорт, якщо від неї відмовився зарубіжний партнер.

2. Відшкодування збитків при несплаті іноземним партнером за поставлені товари та надані послуги, в зв'язку з погіршенням його фінансового становища, або його банкрутство.

3. Відшкодування збитків, пов'язане зі зміною курсів валют, в яких проводиться розрахунок.

Оскільки курс будь-якої валюти з плином часу постійно змінюється, практика міжнародних фінансових відносин розробила підходи до захисту від, що виникають в цьому випадку, валютних ризиків.

- прийняття рішень про можливість і необхідність застосування спеціальних заходів зі страхування валютних ризиків;

- виділення частини договору, яка буде страхуватися;

- вибір конкретного способу і методу страхування ризику.

Найбільш поширеними способами страхування є: операції страхових компаній, банківські гарантії, односторонні дії одного партнера або взаємна домовленість учасників угоди. Кожен із способів містить в собі спеціальні механізми управління ризиками, які знижують ймовірність настання несприятливої ​​результату в зв'язку з подорожчанням і ускладненням технічних процедур.

Перш ніж обрати конкретний метод страхування валютних ризиків, необхідно проаналізувати контрагента на відповідність наступним факторам:

- економічні та політичні взаємини з контрагентами угоди;

- платоспроможність контрагентів, що беруть участь в угоді;

- валютні і кредитно-фінансові обмеження, що діють в даній країні;

- подальші перспективи зміни валютних курсів або процентних ставок на ринку;

- наявність додаткових умов для здійснення угоди.

Практика страхування валютних і кредитних ризиків в даний час наочно демонструє зміни, що відбуваються у світовій економіці і валютній системі. Одним з перших методів страхування валютних ризиків були захисні відмовки. Однак, завдяки розвитку інструментів страхування ризиків, з'явилися нові методи страхування валютних ризиків:

хеджування - захист грошових коштів від несприятливого зміни обмінних валютних курсів і створення компенсаційної валютної позиції для кожної ризикової угоди.

валютний своп - поєднання двох протилежних обмінних операцій на однакову суму з різними датами валютування. Даний метод має два різновиди: перша - оформлення паралельних кредитів (беруть участь дві різні країни, які надають однакові кредити за терміном, сумою і способу погашення, але в різних валютах); друга - угода між двома банками про продаж або купівлю валюти за зафіксованою ставкою в майбутньому.

«Метчінг» - взаємний залік ризиків по активу і пасиву. Банк має можливість вплинути на розмір певної валюти, шляхом відрахування надходження валюти з величини відтоку.

«Неттінг» - максимальне скорочення валютних угод шляхом їх укрупнення. Щоб здійснювати такого роду операції необхідно, щоб діяльність усіх підрозділів банку була відмінно налагоджена.

Страхування валютних ризиків є невід'ємною частиною в процесі їх управління, можливість зниження, а також уникнення значних негативних наслідків, викликаних впливом валютних ризиків

ФОРВАРДНИЕ УГОДИ - біржові угоди, пов'язані з взаємною передачею прав і обов'язків щодо реального товару (в т. Ч. Цінних паперів, валюти) з відстроченим терміном його поставки.

Форвардниие угоди відрізняються від ф'ючерсних угод тим, що: вони полягають між двома учасниками ринку і включають умови, що відповідають побажанням сторін, тоді як умови ф'ючерсних угод, здійснюваних на біржах (фондових, валютних), заздалегідь визначені і стандартизовані; по Ф. с. прибуток або втрати власника контракту визначаються на момент закінчення їх терміну; по ф'ючерсних угод розрахунок проводиться щодня за підсумками минулих торгів

Форвардні угоди ( forward transactions ) є однією з перших форм термінового контракту, які виникли як реакція на значну мінливість цін. Історичним прообразом форвардної торгівлі служили операції з купівлі бавовни в 18-19 ст. на четвірки Ліверпуля бавовняної біржі, при яких обговорювалися майбутня ціна, кількість товару і дата поставки.

Сьогодні операції форвард полягають в першу чергу в міжбанківській торгівлі іноземною валютою. Форвардний контракт - це угода між двома сторонами про майбутню поставку предмета контракту, яке укладено поза біржею. Форвардний контракт - це тверда угода, тобто угода, обов'язкова для виконання. Предметом угоди можуть виступати не тільки валюта, а й інші активи, наприклад, товари, акції, облігації і т.п. Форвардний контракт полягає, як правило, з метою здійснення реального продажу або купівлі відповідного активу, в тому числі з метою страхування постачальника або покупателяот можливого несприятливого зміни цін.

Форвардна угода з продажу (купівлі) валюти включає наступні умови:

- курс угоди фіксується в момент еезаключенія;

- передача валюти здійснюється через певний період, найбільш поширеними термінами для такого роду угод є 1, 2, 3, 6 місяців а іноді 1 рік;

- в момент укладання угоди ніякі задатки або інші суми зазвичай не перекладаються.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

63 + = 73